比特币上涨至 4 万美元后的看涨和看跌案例（链上分析）

经过最近一周并触及 4 万美元大关，链上数据出现了一些有希望的迹象，可能会导致市场价格进一步回升。然而，一些指标仍然使立即反弹至历史最高点的可能性有问题。

让我们探讨在当前市场条件下比特币价格的牛市和熊市案例，主要来自链上信息。

供应冲击——牛市

为了从链上的角度总结整体看涨迹象，我们可以查看所有交易所的交易所净头寸变化。

这会检查过去 30 天内交换钱包中持有的供应量的变化。为了让事情更顺利，下表显示了该指标的 90-SMA 版本。

从历史上看，过去三个比特币周期都有重复的模式。

Glassnode 提供的数据

在周期的中间阶段，即看跌阶段，通常会出现明显的投降，我们观察到交易所的储备略有净下降（红色圆圈）
在重要的牛市阶段之前，交易所的比特币储备（黄色矩形）出现了巨大的负净变化。实际上，这是市场上有经验的参与者的积累阶段。这些利益相关者打算退出交易所钱包。
在接下来的阶段，Euphoria，其中市场上的主要实体（鲸鱼、机构参与者和聪明的资金）正在向市场的强势抛售。在这个阶段，流入交易所的比特币被打算在交易所持有资产的新人购买。

上述模式的前两部分在当前周期中已经发生。因此，假设比特币重复周期的三个部分，我们可能处于长期牛市的开始，更类似于 2013 年的双顶形态。