比特币上涨至 4 万美元后的看涨和看跌案例（链上分析）

经过最近一周并触及 4 万美元大关，链上数据出现了一些有希望的迹象，可能会导致市场价格进一步回升。然而，一些指标仍然使立即反弹至历史最高点的可能性有问题。

让我们探讨在当前市场条件下比特币价格的牛市和熊市案例，主要来自链上信息。

供应冲击——牛市

为了从链上的角度总结整体看涨迹象，我们可以查看所有交易所的交易所净头寸变化。

这会检查过去 30 天内交换钱包中持有的供应量的变化。为了让事情更顺利，下表显示了该指标的 90-SMA 版本。

从历史上看，过去三个比特币周期都有重复的模式。

Glassnode 提供的数据

• 在周期的中间阶段，即看跌阶段，通常会出现明显的投降，我们观察到交易所的储备略有净下降（红色圆圈）
• 在重要的牛市阶段之前，交易所的比特币储备（黄色矩形）出现了巨大的负净变化。实际上，这是市场上有经验的参与者的积累阶段。这些利益相关者打算退出交易所钱包。
• 在接下来的阶段，Euphoria，其中市场上的主要实体（鲸鱼、机构参与者和聪明的资金）正在向市场的强势抛售。在这个阶段，流入交易所的比特币被打算在交易所持有资产的新人购买。

上述模式的前两部分在当前周期中已经发生。因此，假设比特币重复周期的三个部分，我们可能处于长期牛市的开始，更类似于 2013 年的双顶形态。

低活动 – 熊市

除了来自链上观点的积极信号之外，归因于网络活动水平的指标仍然不能保证强劲的恢复。

可以在活动地址数和交易数中观察到网络上缺乏活动。在最近下降 50% 之后，由于新人的恐惧、不确定性和怀疑 (FUD)，这些参数已经下降。牛市所需的主要燃料是这些愿意以高价购买比特币的投资者的资金流入。

Glassnode 的图表
Glassnode 的图表

结论

尽管一些早期证据（例如供应冲击结构）可能会导致新 ATH 的健康反弹，但一些链上指标仍未恢复到价格暴跌前的水平。此处需要关注的最关键指标是区块链上的交易量、交易数量和新地址。

以上分析由链上分析师 CryptoVizArt 为 CryptoPotato 编译