比特币每日暴跌 1 万美元主要受期货市场驱动（分析）

今天对比特币来说是奇怪的一天。历史上第一次，一个国家（萨尔瓦多）采用它作为法定货币，比特币人组织了一场购买 BTC 的活动来庆祝萨尔瓦多的举动，市场对 BTC 接近 53,000 美元非常乐观，然而，在一个问题上数小时后，BTC 发生了数月以来最严重的崩盘。

TradingView的图表

发生了什么？没有人知道答案，但据专家称，主要归咎于期货市场。

什么是期货市场？

在了解期货交易者为何在此次下跌中如此有影响力之前，必须先了解期货市场的运作方式。

期货市场是一个拍卖市场，各方同意在未来的指定日期交换某些东西（在本例中为比特币）以进行交割。在这种情况下，交易者交换代表比特币作为标的资产的合约，从而为许多期权和投资策略开辟了道路。

其中一种策略是杠杆，即一个人提供自己的资金作为抵押，交易所借给他们更多的钱。例如，如果有人以 100 倍的价格交易 1 BTC，通过将 1 个比特币放在交易所，他们可以用 100 个理论比特币进行交易。因此，当 BTC 为 100 倍时，当价格从 5 万美元上涨到 50,500 美元时，他们将获得 1 BTC 的利润。

但也并非一帆风顺：如果价格下降到一定比例，交易所就会清算头寸，并保留存入的资金作为抵押。在 100 倍的情况下，比特币价格从 5 万美元跌至 49,500 美元就足以让交易者损失整个比特币。

看涨期货交易者如何帮助比特币崩盘

根据许多经验丰富的分析师的话，过度杠杆的看涨头寸引发了比特币的下跌。这种情况以前发生过，很可能还会发生。

根据 CryptoQuant 数据，未平仓合约（市场上的合约数量）的快速下降可能导致了这次闪电崩盘。

资料来源：CryptoQuant

当过度自信时，交易者往往会在期货市场上持有非常看涨（或看跌）的头寸。现货市场（交易者使用自己的资源进行交易）的轻微变化可能会触发多个清算订单。反过来，这会导致一种蝴蝶效应，越来越多的人开始抛售以摆脱头寸，从而引发更多的清算。

CryptoQuant 的链上数据分析师 Crypto VizArt 解释说：

不到 1 小时的多头平仓量可以证实这次价格波动主要是期货市场驱动的。

考虑到未平仓合约的大幅下降，预计大量高杠杆头寸（归因于缺乏经验的玩家）会被冲出市场

Alameda Research 的首席执行官 Sam Trabuco 表示同意。在一个广泛的 Twitter 线程中，：

然而，在回应 Chris Dunn 的推文时，加密货币分析师 Willy Woo 似乎不太相信。

未平仓利息和融资利率都在正常范围内。在此之前有大量的外汇流出（现货购买）。该系统并没有过度杠杆化。这仍然是 IMO 的一个谜。

– Willy Woo (@woonomic) 2021 年 9 月 8 日

Willy Woo 认为，期货市场上的多头头寸都不足以导致抛售，无论它们的杠杆有多高。但是，任何分析都需要解释。正如我们一开始所说的，没有绝对的真理。

交易是一门研究多种因素的艺术，有时，尤其是在加密货币领域，市场往往是无法解释的。