自成立以来，加密货币市场一直动荡不安，但对于全球数百万投资者而言，过去几年尤其动荡。许多人在市场上涨期间赚了数百万美元，但许多人在市场低迷和泡沫破灭期间损失了大大小小的投资。
对于进入市场一段时间的加密货币投资者来说，波动性不是一个错误——它是一个特性，而不仅仅是因为有可能获得超额回报。这也是一个好处，因为它强调了市场相对独特的自由。由于没有中央机构来监管加密货币市场，它们是不稳定的。因此，可以假设加密资产价格更准确地反映了投资者情绪。这给出了“纯”市场可能是什么样子的概念。
尽管多年来对加密货币进行了所有媒体报道，但与法定货币和黄金相比，该市场仍然微不足道。加密货币市场在巅峰时期仅价值约 8000 亿美元。与 7.9 万亿美元的黄金市场和 28 万亿美元的美国股市整体价值相比，这只是杯水车薪。
大多数加密货币，例如比特币，都是纯数字资产，没有任何有形资产（例如货币或商品）的支持。也就是说，它们的价格完全由供求规律决定。由于许多加密货币（例如比特币）的供应量是固定的或可预测的，因此价格取决于现在想要购买比特币的人数。
没有实物资产支持主要加密货币的价值，政府也没有强制使用它们作为货币。也就是说，他们的价值完全取决于信仰。如果人们对比特币持有或升值的能力失去信心，他们很可能会出售。这可能导致价格下跌并说服其他人也卖出，从而导致螺旋式下降。反过来也可能发生，导致价格上涨并形成过度膨胀的价格泡沫。
区块链和其他替代加密货币技术仍处于起步阶段。从基于密码学的去中心化货币的概念在比特币白皮书中发布到现在才十年，因此市场还需要一段时间才能成熟。尽管如此，许多企业已经接受了区块链技术，并积极将其用于营销和广告。 AdEx、Steem 和 Brave 是该领域最有前途的项目。由于许多客户重视区块链的透明度和其他好处，因此研究这项技术可能对品牌营销非常有益。
当区块链可扩展性问题等技术挑战未能在许多人预期的时间范围内得到解决时，它们就会对加密货币价格施加下行压力，或者当其后果表现为网络拥塞和高交易价格时。
另一方面，技术突破可以产生积极影响。这包括像比特币闪电网络这样的结构进步以及像以太坊这样的区块链平台上的新流行应用程序。还有大量新的加密货币不断涌现，它们都在与成熟的加密货币竞争市场份额。
投机是加密货币市场波动的主要来源。这涉及投资者通过买卖加密货币来押注各种加密货币的价格是否会上涨或下跌。事实上，正是加密货币市场的波动性吸引了希望通过预测波动来赚大钱的投机交易者。
如果你能预测比特币的价格何时上涨并在它上涨之前立即购买，你就可以发财。同样，如果您可以在加密货币崩溃之前卖空它，您就可以获利。许多投资者一直试图预测加密货币市场的涨跌。这些投机性押注增加了本已动荡的市场的波动性。
由于加密货币是一个小型数字资产市场，投机活动很多，因此媒体对价格走势的影响很大。投机者和投资者总是在头条新闻中寻找下一个要么引发市场要么崩盘的重大新闻。当有什么东西出现时，每个人都明白这是一场买卖的竞赛，最快的获利最多，最慢的损失最多。媒体对加密货币市场的报道对其价格产生了不成比例的影响。
要考虑的最后一个因素是加密行业的平均投资者概况。与房地产和股票市场等其他行业不同，加密货币交易和投资的准入门槛极低。进行投资，您不需要律师、交易执照或一定数量的资金。任何有几块钱并能上网的人都可以立即开始交易。
这就是为什么加密货币市场是全球数百万缺乏经验的交易者的首选市场。另一方面，机构投资者对加密市场持谨慎态度。许多人认为，即使考虑接近它也太冒险了，更不用说在其中投入大量资金了。
所有这些因素汇聚在一起，以随机的时间间隔向看似随机的方向推动加密货币价格。专家们在预测加密市场方面一再出错，而且这种情况不太可能很快改变。但是，了解市场变化的速度可以帮助您更好地准备推广使用加密货币的品牌。
“最近从 7 月低点开始的上涨似乎不是基于杠杆作用，”前监管机构和华尔街律师 Boggiano 在最近的一份报告中说。
她的结论是基于对衍生工具市场和相关资产的比较。
“今年早些时候，我们看到期货市场的交易量明显高于现货，这表明存在杠杆作用，”她解释道。 “今天，现货与期货或永续合约之间的价差要小得多。”
事实上，根据衍生品分析公司 Skew 的数据，比特币上一次突破 50,000 美元是在 2 月中旬，交易所的平均 1 个月期货溢价按年计算超过 40%。随着比特币再次接近 50,000 美元，溢价已降至 8%。
杠杆率降低的另一个迹象是融资利率（持有永续期货多头头寸的成本）已从 2 月份的每八小时 15 个基点下降到现在的每八小时 3 至 4 个基点。
较低的系统性杠杆意味着以剧烈波动而臭名昭著的加密货币市场可能会变得更加温和。
“最终，它应该会抑制波动，”Castle Island Ventures 驻地执行官兼风险投资合伙人 Hunter Merghart 说。 “在我看来，过去的很多波动都是由于自动清算造成的”——也就是说，结束交易者输掉的赌注并出售他们的抵押品。
自动清算可能会产生连锁效应，放大触发它们的市场波动，因为大多数永续合约的启动时间都非常接近到期，以至于它们实际上是现货市场的一部分（大多数交易所让它们每八小时展期一次）。
需要明确的是，在任何市场中，都有很多因素会导致价格波动，例如资金流向。
“我们看到很多这些传统 [投资者] 现在介入，尤其是在夏天结束时，人们终于准备好在沙盒中玩耍了，”交易联席主管 Jason Urban 说Galaxy Digital 是一家加密货币商业银行，在另一份报告中。 “大量涌入的新资金将增加波动性。”
根据 Urban 的说法，监管不确定性是另一个不确定因素，它可能导致价格飙升或下跌，具体取决于不同机构对各种问题的裁决方式。 “两个方向都存在标题风险。”
在 2000 年代初的次贷热潮中，大型银行和华尔街公司在幕后不断地将房屋贷款重新打包为抵押贷款支持证券，然后打包为抵押债务债券，然后打包为 CDO 平方，从而在幕后增加了多层杠杆。我们都听说过这个故事的结局。
去中心化金融 (DeFi) 的发展，其中融资发生在链上，而不是通过中心化平台，任何人都可以检查管理智能合约的开源代码，有望提高数字资产市场的透明度。
这篇文章 加密市场的波动性会降低吗？首次出现在 WazirX 博客上。