Quant 解释了为什么比特币牛市周期仅处于第一阶段

Top Quant 使用拉动倍数来指出一个模式，该模式解释了为什么当前的比特币牛市周期仅处于第一阶段。

牛市尚未结束，第一阶段才刚刚开始

据 CryptoQuant 分析师称，过去的周期表明当前的比特币牛市尚未结束。拉动倍数似乎揭示了价格下一步可能走向何方。

puell 倍数是 BTC 指标，用于说明矿工收入的健康状况。它的计算方法是将挖矿收入除以相同的 365 天移动平均线 (MA)。

拉动倍数 = 挖矿收入 USD ÷ 365 MA （挖矿收入 USD ）

借助该指标，可以说出矿工面临的抛售压力有多大。当指标值较高时，矿工收入相对健康，因此矿工不会被迫出售。虽然较低的价值可能表明他们面临着相当大的抛售压力。

由于矿工持有大量比特币，他们之间的巨大抛售压力可能会在可见的范围内影响加密货币的价格。

现在，拉动倍数在 2011 年和 2013 年牛市周期中是如何变化的：

2011 年和 2013 年期间的 Puell 倍数与比特币价格

上图对这些运行的不同阶段进行了编号，彩色区域有助于揭示触及每个阶段后价格接下来走向的模式。

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在周期中期顶部，价格触及黄色框。当该值触及红色区域时，将发出周期结束信号。

直到达到中期周期顶后减半后，新周期才会开始。下图显示了 2017 年牛市的情况以及当前牛市的最终情况：

当前的比特币牛市才刚刚开始

检查此图可以清楚地看出，2017 年周期的价格与拉力多重图表也遵循类似的模式。

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现在，根据这种模式，目前的牛市似乎只处于第一阶段。如果继续遵循类似的趋势，随着代币触及新的 ATH，BTC 接下来应该会大幅上涨。

比特币价格

在撰写本文时，BTC 的价格在 4.78 万美元左右浮动，在过去 7 天内下跌了 1.5%。在过去的一个月中，该代币已累计上涨 15%。

这是过去三个月比特币价值趋势的图表：

BTC 继续整体下跌 |资料来源：TradingView 上的 BTCUSD
来自 Unsplash.com 的特色图片，来自 CryptoQuant 的图表，TradingView.com