衍生品冲销了比特币市场的过度杠杆

根据链上分析提供商Glassnode的说法，比特币市场通常会冲掉多余的杠杆，而这正是过去几天发生的情况。

由于预期上周Coinbase直接上市，大量交易者增加了杠杆敞口。这增加了长期挤兑和系统级联清算的风险，4月14日将BTC的价格推至历史高点64,900美元。

报告指出，衍生品交易所的未平仓头寸也创下了274亿美元的历史新高，而在周末之前关闭了近50亿美元的期货合约。

本周我们分析：
–哈希率下降
–衍生杠杆冲销
–链上情感
–新进入市场的人

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— glassnode（@glassnode）2021年4月19日

清偿杠杆

Glassnode观察到，提供衍生工具如Binance，BitMEX和OKEx的大型交易所的长期清算达到顶峰，达到18.5亿美元，几乎是2月22日创下的清算高点的两倍。

“值得注意的是，整个清算事件在一个小时的窗口内得以解决和结算，比特币市场衍生品在多大程度上清除了过度的杠杆作用。”

它补充说，永久掉期合约的融资利率跌至负数，创下了这一牛市的新周期低点。当融资率（衍生品交易所用来实现平衡的一种机制）变为负值时，意味着大多数市场都在卖空比特币，这表明恐惧情绪有所增加。该报告添加了：

“以前的期货融资利率重置为零或略微变为负数的情况表明，已经发生了大量的杠杆效应，并且通常在接下来的几周内对价格具有建设性。”

分析人士认为，停电和由此造成的哈希率崩溃也促成了快速抛售。多种因素的组合可能导致级联效应，因为当日交易者触发了止损。

比特币价格更新

比特币价格继续下跌，但步伐要慢得多，这表明杠杆冲销已使市场恢复到正常状态。

根据Tradingview的报道，截至发稿时，BTC当天交易价格下跌3.7％，至55,400美元。自上周的ATH以来，该价格一直处于回落状态，并且随着BTC徘徊在50天移动平均线附近，似乎正在形成第四次修正。

下一个值得关注的下行区域是上一次修正的最后低点50,500美元，而上行阻力现已形成在58,000美元。