经历了本周期中最显着的价格回调，较 4 月份创下的历史高点下跌了约 55%，从技术和链上分析师的角度来看，比特币市场存在相当大的不确定性。
图 1 – 自 2020 年 12 月以来比特币的每日价格历史。Glassnode 图表
以下分析由 CryptoPotato 的链上分析师 CryptoVizArt 编制，并调查故事的链上方面以评估看涨/看跌迹象。
在最近的价格下跌之后，All Exchanges Fund Ratio（涉及所有交易所的 BTC 转账与全网 BTC 转账的比率）已降至 2020 年 10 月以来的最低水平。
从历史上看，当该指标上升时，意味着市场波动性增加。另一方面，下降到较低水平表明零售利益相关者的活动远少于场外交易（图 2）。
图 2- 所有交易所基金比率
市场上没有散户投资者（牛市的主要驱动力是这类投资者）可以在所有交易所流入/流出地址计数中观察到，图 03 和 04。因此，这些投资者的资金流入是价格回升的绝对必要因素。
图 03 和 04 – 流入/流出所有交易所钱包的 BTC 地址数量（第一张图片）和流出（第二张图片）交易：
类似于成交量交易策略，后者利用交易所的交易量来指示支撑/阻力水平，UTXO 已实现价格分布 (URPD) 是一种可以突出重要支撑/阻力的链上指标基于交易所外发生的交易的区域（URPD 说明了地址在区块链上获得当前比特币集的价格）。
使用链上的最终优点是它使交易者能够检查来自交易所的交易量数据是否有效。这个额外的确认工具可以验证关于形成的阻力/支撑水平的任何结论
在图 05 中，很明显，在最近的市场崩盘及其随后的整合之后，在 30-31,000 美元的水平上建立了强大的支撑位。
这里要补充的关键点是，从链上配置文件中提取的支撑/阻力水平充当磁力水平，并且在短时间内围绕它们的价格波动不应被转化为消除这些水平。
图 05 显示了创建当前比特币 UTXO 集的价格，即每个条形显示在指定价格范围内最后移动的现有比特币数量。
图 05- UTXO 实现的价格分布（URPD）。来源：鲸图团队