法尔科克斯说

根据贸易公司Falconx的报告，比特币（BTC）期权市场的发展如此之大，在结构上如此多样化，现在正在影响比特币本身的价格。

BTC期权的开放兴趣已从近800亿美元的价格膨胀，从近80亿美元开始，这是一年来的一年。 Falconx说，这种增长水平标志着交易者如何表达观点和管理加密货币的风险的转变。

选项活动，曾经是次要信号，现在是试图阅读或预期基础资产中移动的市场参与者的关键投入。根据贸易公司：期权交易所deribit and Options BlackRock的Ishares Bithares Bitcoin Trust（IBIT），这两辆车在未来的行动中围绕未来的行动，这表明投资者如何在未来的行动中定位。 Deribit仍然是加密本地交易者的首选，具有短期选择和全天候风险管理。同时，IBIT迅速成为机构流量的重量级，甚至在第一年内与Deribit的开放兴趣相匹配。它的选项通常更长，更重型，与对冲策略，结构化产品和传统财务中使用的产量增强叠加层保持一致。

差异性概况暗示了谁在交易以及为什么。追求波动的对冲基金可能会倾向于Deribit的每周节奏。另一方面，养老基金或资产经理可能会使用IBIT购买具有有限下跌的长期上行曝光。

put/pot/呼叫比率加强了分裂。 deribit的比率位于0.5-0.6左右，表明在呼叫和呼叫之间达到平衡。在IBIT上，它徘徊在0.3左右，反映出对看涨策略和结构化定位的倾斜度。从表面上看，这可能表明自满。但是，隐含和已实现的波动性之间的差异仍然完好无损，这意味着期权销售商仍在赚取典型的保费，而市场并不是错误定价的风险。这种动态使短智能策略具有吸引力，但可能不会持续。由宏观冲击或调节性变化触发的实现波动性的尖峰可能会迅速拨打。

比特币和以太币（ETH）之间波动性的差异增加了另一层。尽管这两个资产都用来同步移动，但ETH隐含的波动率仍然保持牢固，并得到了与既定和与Defi相关的流动的支持。相比之下，BTC已经看到了矿工和其他大型持有人出售以产生收入的大型持有人的稳定供应，将其隐含的波动率降低。

falconx的报告得出结论，加密货币期权不再是利基市场。现在，它们的规模，参与者组合和战略用途使它们成为任何试图理解或预期市场转移的人的重要信号。交易者，分配者和风险经理越来越多地观看两个仪表板：短期，事件驱动的风险和IBIT的deribit。