比特币飙升超过 23,000 美元，涨势是否可持续？ （分析）

随着股票市场获得更多收益，比特币一直走高。周二，全球市值最大的加密货币攀升超过 23,000 美元。自今年年初以来，比特币和以太坊的轨迹都上涨了 40%，收复了 FTX 后的整个暴跌。

不用说，在去年的大屠杀以及随后出现的无数假反弹的背景下，持续的涨势引发了人们对其可持续性的担忧。然而，最新的 Bankless 报告表明，“有理由相信这次反弹可能会持续下去。”

“天空中的熊”

Bankless 指出的主要原因之一是几乎没有迹象表明市场过度杠杆化。 2022 年见证了一场重大的去杠杆化事件，因为中心化基础设施崩溃，大量杠杆被冲走。

永续期货的持仓量也大幅减少。

例如，DeFi 鲸鱼“并没有特别过度杠杆化”。因此，要触发另一个类似于 FTX 和 COVID 的级联清算事件，需要“外生冲击”，因为在 Maker、Aave、Compound、Euler 和流动性。

“尽管像 DCG 这样饱受打击的玩家仍然存在，但几乎没有迹象表明市场杠杆过度。鉴于年初至今大量的空头清算，似乎是空头，而不是多头，在他们的天空中。”

进一步衡量

投资者和交易员的定位也表明反弹可能是可持续的。经过进一步衡量，发现投资者持有大部分资产为现金。同时，来自 Nansen 的数据显示，以现金持有的大型鲸鱼投资组合的比例为 25%。尽管该值已从 40% 的峰值回落，但报告称其仍处于“历史高位”。

这样的范围表明投资者远未完全配置，“场外仍有大量弹药”推高价格。

随着稳定币从 1420 亿美元下跌超过 4% 至 1360 亿美元，大量流动性已离开市场。但看起来，剩余资金仍有大量干火药。

此外，该资产类别对更广泛的金融市场的流动性高度敏感，任何宽松的金融环境都可能成为对加密货币价格的看涨点头。

比特币飙升超过 23,000 美元后，涨势是否可持续？ （分析）首先出现在 CryptoPotato 上。