比特币期货基差接近一年低点，这将如何影响比特币？

3 月底/4 月初，比特币期货基差出现了令人印象深刻的复苏，将市场情绪推回正面。这是在期货基差数月下跌之后出现的，因此这种复苏是市场上可喜的发展。然而，这将被证明是短暂的，因为期货基差在 4 月中旬急剧下跌。现在，它正跌向一年来的低点，随之而来的是谨慎的投资者。

接近一年低点

比特币重回 30,000 美元对期货基差产生了深远的影响。由于投资者情绪基本上转为负面，基差损失了其在 3 月底获得的大部分收益。但跌势并未就此停止，基差现已跌至一年低点。

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在过去的一年里，基差总共有两次触及这个低点。第一次是在 2021 年 7 月 20 日，紧随其后的是著名的夏季空头挤压。这是在大型清算迫使散户试图通过做空市场来弥补损失之后发生的。

期货基差在今年 2 月 18 日再次跌至此低点。不过上一次，它在达到 7 月 20 日的低点之前已经恢复，并在 4 月达到最近的峰值。与 7 月 20 日的低点不同，比特币价格在 2 月的低点之后盘整。因此，当期货基差跌至如此低位时，没有给出清晰、一致的预期。然而，它现在的波动性远低于去年夏天。

BTC期货基差接近一年低点|资料来源：奥术研究

离岸期货市场的平均期货基差目前处于 2.12% 的低位，周日曾触及 2.02% 的低点。这考虑了除 CME 之外的所有加密期货交易所。这一次，期货基差的下降也以清算为特征，尽管没有 7 月份的情况那么明显。

比特币价格如何反应

比特币自跌至 37,000 美元水平以来一直处于缓慢但稳定的复苏趋势。数字资产迅速跌破 40,000 美元以上并非闻所未闻，但在当前市场条件下的复苏对比特币来说是一项令人印象深刻的壮举。

根据之前发生的期货基差下跌，从这一点恢复可能对比特币非常有利。 7 月下跌之后的空头挤压有效地将加密货币推向了大规模的牛市趋势，最终在 11 月创下 64,000 美元以上的历史新高。

BTC 反对空头 |资料来源：TradingView.com 上的 BTCUSD

复苏也标志着 2 月份的下降，尽管程度较轻。在当前势头停滞的情况下，期货基差可能会进一步下跌一周，然后才能恢复到牛市趋势。

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撰写本文时，比特币的交易价格为 39,002 美元。多头继续发起强烈反对，导致 36,000 至 38,000 美元的支撑位走强。

来自 Bitcoinist 的特色图片，来自 Arcane Research 和 TradingView.com 的图表