富达的 Jurrien Timmer 认为，比特币在 1970 年代经历了与黄金类似的价格发现过程

比特币和黄金可能是当今投资者用来对冲通胀的常用工具，但它们可以被比作同一团队中的两个不同的参与者，富达全球宏观总监 Jurrien Timmer 断言  投资。

根据 Timmer 的说法，比特币当前的价格泡沫与 1970 年代黄金价格的泡沫非常相似。唯一的区别是 1970 年代的黄金价格泡沫较小，因为通货膨胀比今天小得多。  

在比较两者的年度波动率和月度回报时，比特币明显胜过黄金，他说。风险与回报图表显示，比特币产生的回报比黄金高出 1000 万，但显然，比特币是两者中风险更大的。

“该图表说明了当泡沫最大时（目前的情况）上行/下行回报的偏差。比特币显然在这里赢得了比赛。”

与其他资产相比，比特币目前的波动率为 42.3，相对于石油 16.8、美国股票 7.79 和黄金 4.2。那就是考虑所有资产在第三天期间的波动性。然而，自 2014 年以来，比特币在风险调整后的回报方面击败了所有其他资产。

例如，比特币风险调整后回报率目前为 2.39，而黄金为 1.44，美国股市为 1.7。自 2014 年以来，比特币的风险调整后回报也超过了美国债券和房地产。Woobull 衡量的是一项资产在四年内的风险调整后回报。

“对于比特币的所有争论，没有改变的一件事是它与其他资产类别缺乏相关性，”蒂默说。

TradingView的BTCUSD图表

在将比特币的每日回报与标准普尔 500 指数、巴克莱综合指数和黄金的每日回报进行比较时，蒂默表示，目前尚不清楚比特币是否仍然有利可图。但是，每日收益比较并不是显示资产与另一资产表现的良好衡量标准。 Timmer 还声称，如果 TIPS 的盈亏平衡点赶上消费者物价指数，并且美联储继续抑制名义利率以致实际利率为负，那么未来黄金和白银可能会出现大幅上涨。