公民开始圆圈覆盖范围，市场性能对稳定的增长，估值等级

美国。 bank Citizens began coverage of Circle Internet (CRCL) with a market perform rating, noting that while the company is poised to capitalize on stablecoin growth, its valuation already captures much of the upside.

Circle, issuer of the second-largest stablecoin, the dollar-pegged USDC, and euro-pegged EURC, has built a broad infrastructure suite, including a payments network,跨链协议和可编程钱包。它正在研究ARC，这是一个计划中的第1层区块链，公民认为付款，贸易和令牌化的可编程货币至关重要。

稳定的stablecoins是一种加密货币，其价值与现实世界中的资产（例如货币或黄金）挂钩。它们用于转让资金和跨境付款。 Tether的USDT是最大的市值约为1750亿美元。

Stablecoins处于一个拐点处，由Devin Ryan领导的分析师写道，该行业市值从今天的3000亿美元上升，到2030年，到2030年，欧洲Genius Act Act and Mica and pectime </pears </pears </pears </pectime </pears </pears </pect </pectime </pears </pears。该银行的分析师同比增加一倍，达到大约740亿美元，并得到现金和国债的全部支持，将Circle的合规首先方法视为重要的竞争护城河。

该公司在6月的IPO和关注供应量后，拥有超过10亿美元的现金现金，使其可用于投资和投资，并提供了超过10亿美元的现金。但是，每股133美元的价格为39倍和23x EV/2026E和2027E EBITDA的圈子交易，公民表示反映领导力，但除非采用或货币化加速。

要关注的关键因素包括USDC增长，费用收入，费用收益，收益率和敏感性。公民指出即将到来的催化剂，例如新的付款走廊，企业合作伙伴关系，ARC的测试网和云母实施，同时指出了产量压缩，共同分配，竞争和法规的风险。

Circle在早期的交易中较高，较早的交易量较高，至134.40美元左右。获得地面：jpmorgan